Månadens börsanalys: Så gick det för Nowofonden i Maj 2025

Fonden har i maj gått urstarkt och visade en uppgång om hela +7,99%, medan fondens jämförelseindex steg med +2,75% under motsvarande period. Därmed fortsatte fonden att återhämta nedgången från tidigare i år.

Fonden har fortsatt att minska den generella exponeringen mot USA men spetsat till våra innehav. Vi har ökat exponeringen i Europa och då främst i Polen som vi anser har attraktiva värderingar på många bolag och där vi valt ut bolagen Allegro och PKO Bank. Här hemma i Sverige har vi ökat vårt innehav i Kinnevik, Qben och Yubico. I USA behåller vi positionerna i fondens kärninnehav såsom Microsoft, Nvidia och Meta, men vi har fortsatt att välja bort amerikansk basindustri.

Geopolitiskt så har månaden fortsatt präglas av en stor portion osäkerhet och med tillkommande oroshärdar och konflikter utöver de redan pågående. Men, det verkar som att börserna ser ut att rycka på axlarna åt olika utspel från, framför allt den amerikanska administrationen.

Här hemma så har Statistiska Centralbyrån, SCB, lämnat en rapport som visar att inflationen i måttet KPIF var oförändrat på 2,3 % i april vilket är strax över Riksbankens mål om 2%.

Riksbanken beslutade att låta den svenska styrräntan vara oförändrad på 2,25% vid senaste mötet i maj, och nästa besked kommer vid deras möte den 18 juni om möjligheten att då sänka räntan.

I rapporten för april från Konjunkturinstitutet visar Barometerindikatorn på relativt oförändrat men dämpat stämningsläge mot föregående månad. De kraftiga fall vi sett under våren, framförallt hushållens konfidensindikator, har förbytts till en liten uppgång i månaden. Tjänstesektorn har vänt ner från april och visar nu på en svagare tro om framtidsutsikterna. Den största uppgången visar byggsektorn som från låga nivåer visar ett plus i månaden.

Grafen nedan visar fondens utveckling i jämförelse med fondens jämförelseindex under åren 2024 och 2025.

Nedan visas ett cirkeldiagram med fondens fördelning mellan de olika tillgångsslag som fonden just nu investerar och där tyngdpunkten fortsatt är en övervikt av aktier. Fonden har under månaden ytterligare ökat upp aktieexponeringar till förmån för räntebärande instrument.

Cirkeldiagrammet nedan visar en fortsatt god spridning i portföljen med övervikt mot den informationstekniska sektorn följt av industrisektorn. Nvidia och Microsoft är fortsatt fondens enskilt största innehav med drygt 8% respektive 5%.

Som alltid så rekommenderar vi att fortsätta spara ofta och regelbundet för att då automatiskt få ett genomsnittspris vilket ofta är fördelaktigt över tid.

Med vänliga hälsningar från fondens förvaltare.

Källor: Sveriges Riksbank, SEB, Konjunkturinstitutet, Nowo Fund Management AB, SCB.