Månadens börsanalys: Så gick det för Nowofonden i Februari 2026

Under februari sjönk fonden ganska rejält efter ett starkt januari och underpresterade mot sitt jämförelseindex.

Februari präglades av ett osäkert marknadsklimat där både svenska och globala indikatorer nu pekar mot en svagare återhämtning av konjunkturen än vad som tidigare prognostiserats. Samtidigt visade finansmarknaderna ovanligt stora sektorvisa och geografiska rörelser, vilket också synts tydligt i fondens utveckling. En ny stor oroshärd i mellanöstern med många parter involverade minskar såklart inte finansmarknadernas oro.

Fonden har haft en svag utveckling i månaden, – 4,27%, och vi ser stora kursrörelser i vanligtvis stabila bolag. Några av drivkrafterna är marknadsrotationen från techbolag till mer defensiva branscher och några av fondens innehav har haft en svag utveckling. Exempelvis har fondens största innehav AAC Clyde Space vilken sjunkit med ca 25 procent efter stark utveckling i januari. En starkare krona ger också en negativ direkt effekt på globala och amerikanska innehav, vilket även återspeglas i fondens avkastning. En stark krona är samtidigt ett tecken på förbättrad riskaptit mot Sverige, vilket på sikt kan gynna småbolagssegmentet när marknaden jämnar ut sig.

De amerikanska aktiemarknaderna har utvecklats sidledes med en svag nedåtgående trend pressat av en svag utveckling i tekniktunga bolag. Noterbart är att indexet Russell 2000 (småbolag) visar på fortsatt relativ styrka med uppgångar tidigare i kvartalet, även om volatiliteten ökade under februari.

Här hemma i Sverige så ser vi att konjunkturåterhämtningen mattats av och mer gått in i ett normalläge. Riksbanken kom med nya inflationssiffror för januari och mätt i KPIF var den 2,0 % dvs något lägre än i december. Riksbanken har redan signalerat att styrräntan lämnas oförändrad på 1,75% och att räntan väntas ligga kvar på denna nivå en längre period. Den svagare internationella efterfrågan och lugnare prisutvecklingen ger utrymme för en mer avvaktande hållning. Nästa besked kommer 19 mars.

Konjunkturinstitutets barometer för februari visar tydliga nedgångar inom tillverkningsindustrin, vilket är den sektor som driver den samlade nedgången i konjunkturindikatorn. Byggsektorn uppvisar däremot tecken på återhämtning, efter en längre period av försvagning – en sektor där förbättringen ofta kommer sent i konjunkturcykeln men kan vara ett tidigt styrketecken i en stabiliserad ekonomi.

Grafen nedan visar fondens utveckling i jämförelse med fondens jämförelseindex under åren 2024 och 2026.

Nedan visas ett cirkeldiagram med fondens fördelning mellan de olika tillgångsslag som fonden just nu investerar i och där vi viktat ner obligationsdelen men kvarstår med tyngdpunkten och en tydlig övervikt mot aktier.

Cirkeldiagrammet nedan visar på en fortsatt god spridning i portföljen där Informationsteknologi, Financials och Industri är de tre största sektorerna med drygt 72 % av portföljvärdet.

Vi rekommenderar att du fortsätter att spara ofta och regelbundet för att då automatiskt få ett genomsnittspris vilket ofta är fördelaktigt över tid.

Med vänliga hälsningar från fondens förvaltare.

Källor: Sveriges Riksbank, SEB, Konjunkturinstitutet, Nowo Fund Management AB, SCB, Oppenheimer.

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De medel som placeras i Nowo Fund Management ABs fonder kan såväl öka som minska i värde och det är inte säkert att den som investerar i dessa återfår hela det insatta kapitalet. Uppgifter lämnade i detta marknadsbrev samt i Informationsbroschyr och allmänna villkor avseende mål och framtida förväntningar skall inte ses som en prognos avseende förväntad framtida utveckling. Detta marknadsbrev skall inte ses som en rekommendation om köp. Det ankommer på var och en som önskar förvärva fondandelar att göra sin egen bedömning av en investering och de risker som är förknippade därmed. Informationsbroschyr och allmänna villkor kan laddas ner från vår hemsida.